能源板塊具備成為主流的條件

今年大資金的主要任務是扭轉證券業全行業虧損局面，即券商、基金等機構的任務是資 金解套獲利。因此自年初以來，大資金的重倉股主要是一些成長性好、業績優良、股價不高 的股票走勢較好。從前一段時間市場表現看，大盤春風拂面，汽車、金融、電力能源、鋼鐵 等板塊再現強勢。由于多數股票在低位換手率僅30%，一些機構需要低位補倉，而社保基金 也需要趕在QFII之前，因此大盤在1500點一帶一般不會大幅下挫，而主要是以震蕩的形式 展開。于是，主力將中小投資者解放出的部分套牢籌碼盡收囊中；或采取主動向下調整，吸 納更多的廉價籌碼；有的在長時間的橫盤中消磨套牢者的斗志；或利用擴容、“非典”等利 空，乘機打壓，震出市場的割肉盤。主力機構之所以如此氣定神閑，是因為他們胸有成竹。 　　從目前情況看，在板塊輪動過程中大盤出現回調亦屬正常,也有利于為后續的漲勢奠定 基礎，而前期流入汽車、金融股的熱錢正在尋找下一個熱點。我們認為，下一階段電力能源 板塊可能成為熱門，理由是： 　　第一、2003年電力工業總體上將運行于良好景氣區間，雖有波動但平穩增長將是全年 的主要運行態勢。2003年一季度以來，我國工業經濟的景氣度仍然不斷攀升，而且進入二 季度電力需求將進入一年中的高峰期。預計全年全社會用電比2002年增長大約1620億千瓦， 總量達到17820億千瓦時，增長率約10％。同時今年九個主要電網非同時最高統調發電負荷 將達到2.46億千瓦,比去年最高發電負荷增加2053萬千瓦。按照15%的毛備用率,需新增加 裝機容量2360萬千瓦，據此今年夏季全國將缺裝機容量1000萬千瓦，說明電力產品的銷售 沒有問題。 　　第二、電力體制改革進展順利，電監會已經成立，新組建和改組的電力企業重組工作在 繼續，也就是說電力上市公司面臨進一步資產整合，這又是證券市場一大題材。 　　第三、值得注意的是，以華能國際、粵電力為首的龍頭股業績表現出眾，并且有持續穩 定的現金分紅，這成為受到市場青睞的重要原因。 　　第四、該板塊目前已經一改以往呆滯的股性，在華能國際、深能源的帶領下，韶能股份、 吉電股份、桂冠電力等也都紛紛走好。華能國際及含權股如西昌電力等近日繼續保持強勢震 蕩走勢，后市升勢可期，值得關注。 　　短期來看，鑒于短線技術指標已經調到較低位，股指已回升到1500點，主動性殺跌力量 有一定減弱。在具體操作中，在1500點以下可短線低買，在1550點之上冷眼旁觀，不必在任 何市道中都保持滿倉。綜合而言，高成長、高派現、大藍籌、大概念是近期、也是未來市場 主流，只有把握住這個主流，才能看清大勢并落實到操作層面中。 金通證券 錢向勁 （中證網）