基金業(yè)發(fā)展需把握戰(zhàn)略趨勢

近日，在世界銀行、中國社科院等主辦的“培育機(jī)構(gòu)投資者：國際經(jīng)驗(yàn)及中國的戰(zhàn)略研 討會“上，就中國機(jī)構(gòu)投資者的基本情況及進(jìn)一步發(fā)展的指導(dǎo)原則，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)展戰(zhàn) 略委員會主任巴曙松認(rèn)為，當(dāng)前中國證券投資基金發(fā)展中有五大問題值得關(guān)注，迫切需要戰(zhàn) 略性地把握基金投資者結(jié)構(gòu)的未來變動趨勢。 分析基金發(fā)展存在的問題，巴曙松認(rèn)為，首先，中國目前的基金市場缺乏一個(gè)具有公信 力的、能被廣大投資者認(rèn)同的基金業(yè)績評價(jià)體系。現(xiàn)有的評價(jià)方式實(shí)際上是對基金業(yè)績的扭 曲和對投資者一定程度的誤導(dǎo)。 其次，受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是成熟市場基金公司的一項(xiàng)基本業(yè)務(wù)。但發(fā)育良好的、可供選 擇的基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品的缺乏和一些金融市場發(fā)育滯后及對基金公司業(yè)務(wù)范圍的限制，制約了 中國基金業(yè)的發(fā)展。 再次，中國基金業(yè)的進(jìn)入門檻與國際成熟市場的水平相比還相對較高，由此影響了基金 業(yè)充分獲取來自競爭的繁榮。 第四，對基金持有人利益的保護(hù)還有待加強(qiáng)。在現(xiàn)有《暫行辦法》框架體系下，基金持 有人與托管銀行的聲音太小，這也是影響基金銷售的重要制度原因之一。 第五，如果沒有優(yōu)良的業(yè)績保障，基金的快速發(fā)展將難以持續(xù)。 巴曙松表示，以過于短期的眼光看待基金的持有人、過于強(qiáng)調(diào)大規(guī)模的機(jī)構(gòu)投資者的作 用，可能成為基金業(yè)面臨贖回壓力的一個(gè)隱憂。 他認(rèn)為，從發(fā)展趨勢看，應(yīng)吸引廣泛的個(gè)人投資者參與，充分吸收社會保障資金、企業(yè) 年金等應(yīng)當(dāng)成為基金公司關(guān)注的重點(diǎn)。隨著社會保障體系的日趨完善、人口結(jié)構(gòu)老齡化的趨 勢日趨明顯等，退休市場和社會保障市場上累積的大量資金需要尋求穩(wěn)定的投資渠道，基金 無疑是一個(gè)重要的選擇。 巴曙松強(qiáng)調(diào)說，按照我國社會保障體系建設(shè)總體方案的設(shè)計(jì)，社會養(yǎng)老保險(xiǎn)由國家基本 養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人儲蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱組成。其中，前者由國家強(qiáng)制執(zhí)行，后兩 者則是自愿購買。而企業(yè)年金是由企事業(yè)單位為員工提供的福利保障計(jì)劃。 從長遠(yuǎn)趨勢分析，將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)中的個(gè)人賬戶部分分離，并與企業(yè)年金整合，則企業(yè) 年金就成為最有增長空間的基金投資者之一。 中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)