中央政策將為東北上市公司發(fā)展提供新的契機(jī)

中央決定把"振興東北老工業(yè)基地"列為國(guó)策,將為東北上市公司的發(fā)展提供新的契機(jī)。今日上 證報(bào)刊登的一份研究報(bào)告就此指出,在政策扶持和政府推動(dòng)下,一批東北原有支柱產(chǎn)業(yè)的上市公司 將會(huì)做大做強(qiáng),而一些業(yè)績(jī)水平較差的公司則有望在以優(yōu)勢(shì)資源整合為主線的區(qū)域經(jīng)濟(jì)重組中迎 來新機(jī)遇。(感受中國(guó)股市最具震撼力的攻擊型波段……) 　　東北三省共有124家上市公司,占滬深兩市上市公司總數(shù)的近十分之一。東北板塊的崛起,將 大大促進(jìn)上市公司整體質(zhì)量的提升。 東北板塊的政策和地域背景 　　1、東北地域板塊的形成已經(jīng)具備了政策導(dǎo)向(獨(dú)家證券參考，披露更多內(nèi)幕……) 　　當(dāng)前市場(chǎng)中一些較有凝聚力的地域板塊都是有政策作先導(dǎo)。如深圳本地股明顯受到當(dāng)?shù)貐^(qū) 域性重組戰(zhàn)略的引導(dǎo),在上海本地股的炒作中,浦江開發(fā)的政策規(guī)劃明顯成為活躍的主線；山東 板塊的活躍是由于政府對(duì)整體上市公司重組的規(guī)劃推動(dòng)；而北京板塊則受奧運(yùn)戰(zhàn)略的導(dǎo)向作用 明顯。此次中央決定將"振興東北老工業(yè)基地"列為國(guó)策,已經(jīng)為促成東北地域板塊的整體活躍 提供了較好的政策導(dǎo)向,東北板塊在概念上的形成已經(jīng)具備了條件和契機(jī)。 　　2、東北地域的龍頭企業(yè)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力 　　歷次帶動(dòng)地域板塊表現(xiàn)的龍頭品種與主流題材都是分不開的,具備強(qiáng)大號(hào)召力的龍頭股的 崛起也將對(duì)整個(gè)板塊起到巨大的示范作用,東北板塊當(dāng)然也不例外。根據(jù)當(dāng)?shù)卣囊?guī)劃,東 北地區(qū)將積極利用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),打造裝備制造業(yè)、原材料工業(yè)的生產(chǎn)基地,這就為 東北塊的形成找到了主線。東北板塊也有望在龍頭品種強(qiáng)大號(hào)召力的帶領(lǐng)下崛起。 　　3、成功挖掘東北板塊將對(duì)行情的縱深發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用 　　當(dāng)今市場(chǎng)中一些地域連動(dòng)特征明顯的板塊中上市公司數(shù)量都很多,獲得相互呼應(yīng)的效果。 東 北三省共有上市公司124家,占兩市上市公司總數(shù)的近十分之一,眾多的數(shù)量已經(jīng)使東北板塊 備了量的基礎(chǔ),進(jìn)而在整體表現(xiàn)中起到相互推動(dòng)的作用,而規(guī)模如此龐大的上市公司群一旦被 市場(chǎng)成功挖掘,也將對(duì)行情的縱深發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用。 　　4、地域和文化具有較強(qiáng)的同一性 　　在地域和人文環(huán)境方面,東北三省一直有著較強(qiáng)的同一性,這為東北地域板塊的形成提供 了較好的環(huán)境基礎(chǔ)。與西部大開發(fā)戰(zhàn)略最終未能形成整體板塊連動(dòng)的現(xiàn)象相比,東北板塊并不 存在地域的分散和文化的錯(cuò)位,而"振興東北老工業(yè)基地"這一國(guó)策的出臺(tái)將有望促進(jìn)地域板塊 的連動(dòng)作用。從東北板塊的地域環(huán)境和歷史特點(diǎn)來看,地域的相對(duì)封閉和文化的同一性已經(jīng)使 板塊崛起具備了較好的環(huán)境基礎(chǔ)。 　　政策背景: 　　◇2002年底,黨的十六大首次提出了振興東北老工業(yè)基地的方略。 　　◇2003年上半年,國(guó)務(wù)院總理溫家寶兩度到遼寧作調(diào)查研究。 　　◇2003年政府工作報(bào)告中,中央再次重申:支持東北老工業(yè)基地的振興,支持資源枯竭城 市發(fā)展其他產(chǎn)業(yè)。 　　◇2003年8月4日,中央在吉林長(zhǎng)春召開振興東北老工業(yè)基地的座談會(huì),這個(gè)會(huì)議正式把 振興東北老工業(yè)基地列為國(guó)策,取得和西部大開發(fā)同等重要的地位。 　　◇2003年8月初,遼寧省省長(zhǎng)薄熙來在接受記者采訪時(shí)指出,東北成為繼珠江三角洲、長(zhǎng) 江三角洲、京津地帶之后的第四個(gè)經(jīng)濟(jì)三角洲,成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四個(gè)增長(zhǎng)極是合乎邏輯的。 　　東北板塊的投資機(jī)會(huì)和方向 　　上市公司的整體業(yè)績(jī)水平是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的代表,只有最終反映在證券市場(chǎng)上的概念 和題 材才是真正有生命力的,將受到國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策扶持的東北老工業(yè)基地改造也不例外。 我們認(rèn)為以下幾類上市公司值得關(guān)注。 　　1、市場(chǎng)主線有望圍繞老工業(yè)基地龍頭企業(yè)的改造展開 　　從東北原有的支柱產(chǎn)業(yè)來看,機(jī)械、冶金、化工、汽車、化纖等產(chǎn)業(yè)具有傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì),結(jié)合 加快裝備制造業(yè)和原材料工業(yè)的規(guī)劃,加快高新技術(shù)改造、支持龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí),并對(duì)龍頭 企業(yè)給予政策扶持有望成為下一階段地方政府工作重點(diǎn)之一,這也將為此類上市公司帶來重大發(fā) 展機(jī)遇。從現(xiàn)有的東北上市公司情況來看,沈陽機(jī)床、一汽轎車、大顯股份、國(guó)電電力、金杯汽 車、*ST丹化、哈飛股份等老工業(yè)企業(yè)均在各自市場(chǎng)中占有較高的市場(chǎng)份額,企業(yè)自身產(chǎn)品的競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也較明顯,這都為政府扶持繼續(xù)做大做強(qiáng)提供了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。 　　縱觀發(fā)達(dá)國(guó)家的工業(yè)化進(jìn)程,裝備制造業(yè)是國(guó)力強(qiáng)盛的重要標(biāo)志,目前的中國(guó)在經(jīng)歷了珠三 角電子工業(yè)的高速發(fā)展、長(zhǎng)三角紡織工業(yè)的繁榮和京津地區(qū)信息工業(yè)革命后,已經(jīng)具備了大力發(fā) 展裝備制造業(yè)的基礎(chǔ)。國(guó)家綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng),需要相稱的科技工業(yè)發(fā)展水平,這為地處東北 的眾傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)的再發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。東北作為新中國(guó)第一個(gè)工業(yè)基地,在裝備和機(jī)械 制造方面有著足夠的技術(shù)、知識(shí)和人才儲(chǔ)備,通過高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),依托原有的資源、技術(shù)、 人才優(yōu)勢(shì)打造裝備制造業(yè)、原材料工業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力已成為共識(shí)。投資者在操作中不妨關(guān)注龍頭 類工業(yè)企業(yè)的再成長(zhǎng),把握區(qū)域經(jīng)濟(jì)繁榮所帶來的投資機(jī)會(huì)。 　　2、優(yōu)勢(shì)資源整合主導(dǎo)的區(qū)域重組將成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn) 　　在薄省長(zhǎng)的講話中有兩點(diǎn)值得品味:一是希望南資北上,其中還特別提到了體制變革和赴港招 商等問題；二是地區(qū)內(nèi)優(yōu)勢(shì)資源的整合,重點(diǎn)提到了鞍本鋼合并的問題,推動(dòng)資源枯竭城市的再發(fā) 展也表達(dá)了打造完善的工業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的愿望。我們認(rèn)為,這些都為東北地區(qū)的后續(xù)政策提供了 一定的借鑒,也為廣大投資者指明了投資的機(jī)會(huì)。 　　早在今年上半年,沈陽市政府已決定加快進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革,將分期分批推進(jìn)沈陽機(jī) 床、沈陽化工、東北藥、中興商業(yè)、商業(yè)城、金杯汽車等9家上市公司的國(guó)有股向外商轉(zhuǎn)讓,其目 的就在于解決長(zhǎng)期困擾公司的"一股獨(dú)大"問題,盤活國(guó)有資產(chǎn),將變現(xiàn)資金集中投資于盈利能力 強(qiáng)、可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè),做大、做強(qiáng)沈陽市裝備制造業(yè),這些都是區(qū)域經(jīng)濟(jì)大重組的先兆。從目前 東北地區(qū)的城市經(jīng)濟(jì)情況來看,沈陽、大連、哈爾濱無疑是最具競(jìng)爭(zhēng)力的,三地的上市公司質(zhì)量也 是相對(duì)偏好的,投資者不妨把握區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合和企業(yè)重組的主線,對(duì)鞍鋼新軋、ST板材、延邊公 路、中興商業(yè)、*ST丹化等企業(yè)加以重點(diǎn)關(guān)注。 　　3、政府推動(dòng)的上市公司重組將帶來較大的投資機(jī)會(huì) 　　上市公司的整體業(yè)績(jī)水平是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的代表,目前東北地區(qū)一些上市公司的業(yè)績(jī)水平 較差,政府也有意通過重組來加速地區(qū)經(jīng)濟(jì)的繁榮。以沈陽為例,近兩年的重組家數(shù)已經(jīng)超過了此 前五年的總和,可見地區(qū)性上市公司重組有逐漸加速的趨勢(shì),這也代表了一批迅速崛起的企業(yè)集團(tuán) 迫切尋找資本出口的強(qiáng)烈愿望。 　　結(jié)合區(qū)域性重組類上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn),我們發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)正是區(qū)域性重組的主體。 無論是深圳、上海,還是山東、重慶,政府主導(dǎo)、促進(jìn)國(guó)企改革都是地域板塊活躍的本質(zhì)。東北 大型國(guó)企聚集地,也是老工業(yè)基地,經(jīng)過了三年國(guó)企改革的攻堅(jiān)戰(zhàn)后,進(jìn)一步通過改組改制以增強(qiáng) 企業(yè)活力已經(jīng)成為了必然選擇,而注重體外生長(zhǎng),為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和外資進(jìn)入營(yíng)造良好的投資環(huán)境也應(yīng) 成為政府下一階段的重點(diǎn),投資者不妨對(duì)東北地區(qū)的重組政策多多留意,并可重點(diǎn)關(guān)注*ST丹化的 后期表現(xiàn)。 　　4、東北地域特點(diǎn)催生全新熱點(diǎn) 　　東北地區(qū)位于東北亞經(jīng)濟(jì)圈中心,有著十分優(yōu)越的地理位置,同時(shí),當(dāng)?shù)氐氖汀⒚禾俊㈣F等 礦產(chǎn)資源和林業(yè)、糧食等產(chǎn)品非常豐富,這些都將對(duì)促進(jìn)東北區(qū)域經(jīng)濟(jì)的繁榮起到十分重要的作 用。由于民族習(xí)慣和歷史原因,區(qū)域經(jīng)濟(jì)一旦活躍,將對(duì)韓國(guó)、日本的資本形成巨大的吸引力,并 有望推動(dòng)當(dāng)?shù)亟煌ā⒔?jīng)貿(mào)的迅速發(fā)展。在東北的上市公司中,主營(yíng)交通運(yùn)輸?shù)难舆吂贰T錦州 港、營(yíng)口港,主營(yíng)電子信息的大顯股份、華微電子及木材加工的吉林森工等上市公司都值得關(guān)注。 　　總之,東北板塊已經(jīng)具備了整體啟動(dòng)的基礎(chǔ)和條件。相信隨著具體政策的陸續(xù)出臺(tái)和龍頭品 種的脫穎而出,東北板塊的崛起是真正值得市場(chǎng)期待的,一旦得到市場(chǎng)成功挖掘,將對(duì)行情的縱深 發(fā)展起到巨大的推動(dòng)作用。 　　東北板塊中的潛力股 　　延邊公路(000776):東北亞經(jīng)濟(jì)圈明珠 　　公司地處東北亞經(jīng)濟(jì)圈的腹地,是"金三角"重要的支撐點(diǎn),主要經(jīng)營(yíng)公路、橋梁、隧道等。 我國(guó)"十五"期間將全面建設(shè)"五縱七橫"國(guó)道主干線,位于國(guó)道主干線上的收費(fèi)公路將由于優(yōu)越 的地理位置而擁有較大的車流量,而且進(jìn)入成熟期后,車流量增速趨于穩(wěn)定,有效地保證了公司 的盈利。同時(shí),延邊公路還享受當(dāng)?shù)卣?5%的稅收優(yōu)惠,這也使其成為目前公路板塊中僅有的 三家稅收優(yōu)惠企業(yè)之一。隨著振興東北國(guó)策的出臺(tái),作為東北內(nèi)陸交通樞紐的延邊公路有望迎 來廣闊的發(fā)展前景。 　　*ST丹化(000498):國(guó)企重組明星價(jià)值低估 　　在東北區(qū)域重組的大背景下,公司成為南北資源對(duì)接的受益品種,在重組方------福建升匯 集團(tuán)入駐后有望重?zé)ㄐ律?并得到當(dāng)?shù)卣拇罅χС?極可能成為東北地域國(guó)企上市公司的重組 典范。同時(shí),公司還積極培育核心競(jìng)爭(zhēng)力,較早與日本東洋紡績(jī)株式會(huì)社共同出資的丹東東洋特種 纖維有限公司,共同開發(fā)特種天然高濕模量粘膠纖維(CMD),并取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)效果,目前,該項(xiàng) 目已被國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委列入國(guó)家重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目計(jì)劃,為此公司投巨資1.8億元以加快項(xiàng) 目建設(shè)步伐,建成后CMD纖維產(chǎn)品年產(chǎn)量可達(dá)1.4萬噸,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入3.25億元,新增利潤(rùn)5531 萬元。 　　　　沈陽機(jī)床(000410):裝備制造龍頭數(shù)控精英 　　作為國(guó)內(nèi)最具實(shí)力的裝備制造業(yè)上市公司,沈陽機(jī)床以其得天獨(dú)厚的地域、資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì), 有望在東北老工業(yè)基地改造中實(shí)現(xiàn)再飛躍。目前,公司的數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量始終處于全國(guó)首位,數(shù)控產(chǎn) 值化率達(dá)到50%以上,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本實(shí)現(xiàn)了由以普通機(jī)床為主向數(shù)控機(jī)床為主的升級(jí)換代,數(shù)控產(chǎn) 品頻頻搶灘國(guó)家重點(diǎn)行業(yè)核心制造領(lǐng)域,在承攬大項(xiàng)目、成套項(xiàng)目方面不斷取得新的突破。隨著老 工業(yè)基地改造的深入,公司有望成為依靠高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的龍頭品種,發(fā)展?jié)摿薮蟆? 　　中興商業(yè)(000715):東北商業(yè)龍頭天之驕子 　　中興商業(yè)一直穩(wěn)居全國(guó)單體商廈銷售額之冠,且單位面積盈利能力、營(yíng)業(yè)收入均位于東北商業(yè) 上市公司首位。隨著振興東北國(guó)策的確立,作為東北區(qū)域的商業(yè)龍頭企業(yè),中興商業(yè)將面臨更大的 發(fā)展機(jī)遇。在上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的同時(shí),公司還依托區(qū)域龍頭優(yōu)勢(shì),繼續(xù)取得喜人成績(jī)。公司坐 擁沈陽市中心黃金地段的中興大廈,經(jīng)營(yíng)規(guī)模在全國(guó)百?gòu)?qiáng)商業(yè)企業(yè)中名列第六名,據(jù)統(tǒng)計(jì),非典期間 中興商業(yè)的銷售額和利潤(rùn)水平均較往年同期不減反增,這充分證明了公司的品牌價(jià)值,中短線仍具 較大潛力。