地產(chǎn)商融資新規(guī)有望出臺(tái)

除股權(quán)融資外，地產(chǎn)商融資方式應(yīng)該還包括發(fā)行債券、信托產(chǎn)品、地產(chǎn)基金等(感受中國股市 最具震撼力的攻擊型波段……) 　　央行房貸新政6月出臺(tái)后，幾乎所有的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)都在翹首以待政府及銀行系統(tǒng)跟進(jìn)措施 的出臺(tái)。8月5日，中國人民銀行在《2003年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》里表示，在規(guī)范房 地產(chǎn)信貸的同時(shí)，人民銀行將配合有關(guān)部門為開發(fā)商開辟多種融資方式，特別是股權(quán)融資方式。 據(jù)分析，央行配合有關(guān)部門的有關(guān)規(guī)定有望在不太長的時(shí)間里出臺(tái)。 　　中國房地產(chǎn)市場目前60%以上的資金來源于信貸資金，房地產(chǎn)貸款余額占商業(yè)銀行各項(xiàng)貸款 余額的比重高達(dá)17.8%。人民銀行于6月5日下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通 知》，要求商業(yè)銀行從土地、開發(fā)、施工、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)貸款管理。該通知的出臺(tái)是為 了防范房 地產(chǎn)貸款快速增長中隱含的風(fēng)險(xiǎn)。(獨(dú)家證券參考，披露更多內(nèi)幕……) 　　有位香港地產(chǎn)商說，銀行信貸的路子走不通了，不見得房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金鏈就會(huì)斷掉， 地產(chǎn)商還有行業(yè)變通方式。 　　據(jù)悉，近期已經(jīng)有銀行和信托投資公司聯(lián)合，前期先由信托投資公司向開發(fā)商提供信托貸 款，等開發(fā)商達(dá)到央行規(guī)定的信貸標(biāo)準(zhǔn)，再由銀行提供貸款。 　　據(jù)了解，股權(quán)融資方式一可以是合資，二可以是上市。但以前因?yàn)槔勉y行信貸的成本要 低于合資成本，開發(fā)商情愿選擇信貸。而在利用資本市場方面，目前近3萬多家開發(fā)企業(yè)中用 公開發(fā)行股票融資的企業(yè)約為130多家（境內(nèi)外上市、買殼及改變業(yè)務(wù)方向），僅占0.4％。 華遠(yuǎn)房地產(chǎn)公司老總?cè)沃緩?qiáng)撰文說，從開發(fā)企業(yè)的資本融資看，用股權(quán)進(jìn)行融資的情況極差。 　　對于很多不具備銀行融資和資本市場融資條件的房企和資金實(shí)力差的中小項(xiàng)目公司來說， 最便捷和可操作的股權(quán)融資方式就是以合資形式成立項(xiàng)目公司。雙方根據(jù)項(xiàng)目所需資金，特 別是啟動(dòng)資金的缺口按比例投資，實(shí)現(xiàn)銷售后，利潤同樣按比例分紅。 　　分析人士說，股權(quán)融資不像銀行融資，盡管有利息和還款期，但銀行畢竟只是外部監(jiān)督， 不介入企業(yè)的內(nèi)部管理。股權(quán)融資的雙方不僅要根據(jù)投資的比例分紅，還要分權(quán)，除了以股 東會(huì)、董事會(huì)名義共同決策外，也要派管理人員。 　　分析人士認(rèn)為，央行將和有關(guān)部門探討的多種融資方式應(yīng)該還會(huì)有發(fā)行債券、信托產(chǎn)品、 地產(chǎn)基金等方式。 　　央行在第二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告里表示，要增加債券市場的供應(yīng)，運(yùn)用金融工程和現(xiàn) 代信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)證券化。還要大力發(fā)展公司債、項(xiàng)目債市場.