農業機械：迎來需求旺季 業績有望改善

日前，農業部官方網站發布消息稱，2013年夏收、夏種、夏管（簡稱為“三夏”）機械化作業即將全面展開，為高質量、高效率地組織好今年“三夏”農機跨區作業大會戰。農業部指出，投入“三夏”生產的稻麥聯合收割機達到53萬臺以上，其中參加跨區作業的達到33萬臺以上。作業水平要穩中有升，力爭冬小麥機收水平達到92％以上，夏玉米機播水平達到83％。對農業機械而言，這是繼“一號文件”后又一重磅支持政策，也意味著農業機械行業將迎來需求旺季，業績也有望同步改善，其中的部分重點個股值得關注。

農機行業處于黃金年代

 農業機械是機械行業的細分子行業，知名度不如工程機械，但其增長速度卻毫不遜色。數據顯示，從2003年至2012年這十年間，農機工業總產值從73億增長到3100億，年均復合增長率達到17.1％；農機總動力十年間增長了4.6億千瓦，年均復合增長率為6.8％。雖然這個數值依然偏小，且爆發性不足，但景氣程度卻常年保持較高水平，沒有受經濟周期影響的特征。據了解，目前國內農機制造規模已躍至全球第二，僅次于美國。

對于農機行業快速發展的原因，中信證券研究員張霆認為主要有四個方面：農民購買力提高、勞動力減少、農機補貼、社會化服務健全。據悉，2012年政府對農機行業的補貼金額已達到215億元。未來，在各級政府對三農問題持續加大投入的背景之下，農機行業的增長空間有望進一步打開。張霆同時認為，農業機械消費需求將進入良性循環，未來五年行業年均需求增速可達到15-20％。

行業集中度將提升

我國農機行業產品不豐富，科技含量低，競爭主要集中在中低端產品，主要集中在播種機、動力耙、中耗機等，且產業集度非常低。數據顯示，2009年我國農機規規橫上以企業有2380家，前三名的市場份額總和為18.6％，前十家的市場份額總和為37.4％。而參照國外農機行業的發展經驗來看，市場份額將向大型企業集中，小型企業逐步消失將是大概率事件。德國前三大農機制造公司占行業市場總容量的85％，日本前五大公司占全部市場份額的90％，美國前三大公司占全部市場份額的76％。顯然，我國農機行業市場集中度尚有很大的提升空間。

2011年，工信部下發《農機工業發展規劃（2011-2015）》明確提出鼓勵農機企業集團化發展，形成大型龍頭企業與中小企業相配套的產業集群，至2015年，打造5家年銷售收入在150億元以上的大型企業集團。換言之，現在行業內的一些大企業將有望獲得政府支持，做大做強，而一些市場前景不佳，經營規模偏小的企業將會被淘汰。