機械行業2013年5月投資策略:預期業績大幅下降后將出現企穩

經濟繼續維持制造業弱擴張格局
    今年四月中國制造業PMI指數為50.6%,相比三月下降0.3%,繼續維持制造業弱擴張格局,若復蘇乏力。而今年三月份的工業增加值比去年同期累計增長9.5%,其中重工業比去年同期累計增長9.8%。2013年1-3月,專用設備制造業固定資產投資比去年同期增長22.1%,自年初累計達1444.73億元。三月,70大中城市新建商品住宅價格指數僅寧波和溫州兩處出現了房價同比下降,其余皆出現了同比上升。
    災后重建對工程機械會起到一定的積極作用
    北京時間2013年4月20日8時2分,在四川省雅安市蘆山縣發生7.0級地震,震源深度13公里。
    四川地區內的機械設備行業的上市公司從位置和業務內容等方面看,所受到的影響十分有限。而對工程機械設備行業上市公司的影響主要集中在災后援救和災后重建的過程中。從以往的地震危機情況,工程機械對災后重建的支撐作用較大,對拉動工程機械的市場需求有一定的積極作用。
    專用設備行業上市公司12年凈利潤整體下降幅度更大
    由于收入下降,毛利率微降,同時期間費用率出現較大提升,這導致了專用設備上市公司整理凈利潤同比增長出現了較大幅度的下降,降幅達34.41%;同期,全部A股上市公司凈利潤同比下降達5%。
    投資建議:
    未來十二個月內,維持行業“有吸引力”評級
    地震災后重建工對拉動工程機械重點上市公司的業績提升有一定的積極作用。機械行業仍需尋找結構性機會,建議繼續關注行業龍頭與收政策扶持和事件影響的成長性明確的行業。