網(wǎng)絡(luò)理財多方混戰(zhàn) 新興理財方式大比拼

今日，百度最新的“百發(fā)理財”計劃正式上線。隨著支付寶與天弘基金打造的草根理財神器“余額寶”屢屢創(chuàng)造申購量“神話”，另一網(wǎng)絡(luò)大佬百度終于也坐不住了，聯(lián)手華夏基金縱身躍入互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮中。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融推進(jìn)的速度日益加快，不少投資者面前的選擇中突然多了大量的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品。面對這些新興的產(chǎn)品到底應(yīng)如何選擇，這期理財頭條為投資者梳理一下目前較為主流的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，幫助投資者熟悉網(wǎng)絡(luò)金融各種新興起的理財模式。

草根散錢理財神器

余額寶：收益約5%

6月13日支付寶正式推出余額寶，猶如在理財市場上投下一顆重磅炸彈，一經(jīng)推出就顯示出強大的吸金能力。而余額寶引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)理財更成為理財市場的新焦點。日前，天弘基金最新公布的三季報顯示，與余額寶對接的“天弘增利寶”貨幣基金以556．53億元的規(guī)模，成為我國規(guī)模最大的公募基金。不到5個交易日時間，依靠支付寶賬戶天量的沉淀資金，余額寶以低門檻低風(fēng)險、方便快捷為閑置資金“保值增值”的功能迅速受到熱捧。

與銀行理財產(chǎn)品不同，余額寶的投資下限僅為1元，門檻極低，被視為草根階層的“理財神器”，支付寶自詡為“不穿西裝、不打領(lǐng)帶的普惠金融”。

貨幣基金的三季報顯示，到三季度末，“天弘增利寶”資金規(guī)模已達(dá)556．53億元，超過規(guī)模470．24億元的華夏現(xiàn)金貨幣基金，成為我國市場上最大的公募基金和貨幣基金。今年7月至9月，“天弘增利寶”貨幣基金共實現(xiàn)利潤約3．6億元，平均每天進(jìn)賬400萬元。此前，阿里方面曾透露，余額寶開戶數(shù)已超1600萬，貨幣基金累計申購已超過1300億元。

實質(zhì)上，余額寶所投資的就是“天弘增利寶”這一貨幣基金，目前余額寶近一個月的7日年化收益率一直在4.8%—5%之間浮動，與其他貨幣基金基本無異。不過，由于余額寶提供贖回T+0的最靈活到賬方式，并結(jié)合以自動申購和消費隨時贖回的政策，的確給不少互聯(lián)網(wǎng)支付較多的人士帶來了極大的方便。此外，面對日益猖獗的網(wǎng)絡(luò)盜號和欺詐行為，支付寶也從產(chǎn)品設(shè)計開始就承諾了會對余額寶實行全額先行賠付的政策，讓不少投資人安心了很多。

貨幣基金收益會隨著市場波動而波動，這也意味著互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益率不會一直處在同行業(yè)最高狀態(tài)。“綜合來看，一般貨幣基金的年化收益率均在3%—4%左右，只有在月末、季末、年末銀行資金面縮緊的情況下，收益率才會出現(xiàn)急速飆升，但過了銀行的考核節(jié)點，收益率又再次回落。”

民間金融網(wǎng)絡(luò)版

P2P理財計劃：收益約8%

在搜索引擎中鍵入“P2P”，出來的結(jié)果讓人眼花繚亂。從擁有金融機構(gòu)直系血統(tǒng)的“陸金所”，到草根起家的領(lǐng)軍代表“人人貸”、線上線下結(jié)合的“宜信”……大批P2P網(wǎng)貸公司如雨后春筍般冒出。

需要資金的借款人通過審核后，以“標(biāo)”的方式被放到網(wǎng)絡(luò)中，借款人愿意給出的利率，資金的期限，構(gòu)成了理財人的一筆某一期限的理財收益。毫無疑問，P2P的貸款人（投資人）借出資金是為了理財?shù)男枰?，這是整個民間借貸近年來的發(fā)展趨勢。借貸雙方通過網(wǎng)絡(luò)建立關(guān)系，貸款人借款的目的就是為了資金的增值，實際上是將借貸作為理財?shù)墓ぞ摺?/p>

1.擔(dān)保全額賠付——

陸金所

國內(nèi)的擔(dān)保模式P2P起步比無擔(dān)保模式晚，但自2012年來發(fā)展迅猛。此種模式的代表便是平安集團旗下的陸家嘴金融交易所（以下簡稱“陸金所”）的“穩(wěn)盈—安e貸”。

平安融資擔(dān)保是平安旗下專門為陸金所“穩(wěn)盈—安e貸”業(yè)務(wù)提供連帶責(zé)任擔(dān)保的專業(yè)融資型擔(dān)保公司。其主要靠項目評審、收取擔(dān)保費維持運營。擔(dān)保公司收取12%左右的擔(dān)保費，（根據(jù)項目質(zhì)量的不同，費用或有所不同）。而貸款人通過陸金所平臺支付給貸款人的利息是一定的，目前一年期為8％左右。實際上，在此模式中，借款人相當(dāng)于只獲得了無風(fēng)險報酬率。一旦出現(xiàn)投資資金逾期，投資人將額外獲得按月支付的違約金。

此外，“為了最大限度地控制風(fēng)險以及提高理財計劃的透明度，陸金所現(xiàn)在都是嚴(yán)格按照銀監(jiān)會的規(guī)定，采取貸款項目與投資人一一對應(yīng)的方法，在期限方面目前只提供1年、2年和3年的投資期限，但理財投資人可以在投資理財計劃已經(jīng)運行三個月并正常付息的情況下，將投資項目再次掛到網(wǎng)上出售，投資收益為計劃余下月份的投資收益?！标懡鹚嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

專家分析指出，在擔(dān)保模式P2P中，承擔(dān)借款人信用風(fēng)險的主要不是貸款人，而是擔(dān)保人，很多交易平臺都規(guī)定“所有穩(wěn)盈—安e貸均由中國平安旗下?lián)９境袚?dān)擔(dān)保責(zé)任。若借款方未能履行還款責(zé)任，擔(dān)保公司將對未被償還的剩余本金和截止到代償日的全部應(yīng)還未還利息與罰息進(jìn)行全額償付”。由于此類模式的擔(dān)保人一般實力比較雄厚（如陸金所實際上是平安金融集團的全資子公司），經(jīng)過擔(dān)保人連帶責(zé)任擔(dān)保的債權(quán)一般不會讓貸款人蒙受損失——貸款人承擔(dān)的風(fēng)險很小，所有的風(fēng)險都集中在擔(dān)保人身上。

2.保證金池子擔(dān)保——

人人貸、拍拍貸

陸金所以外，在P2P領(lǐng)域做得最大的另一個代表毫無疑問是“人人貸”，人人貸甚至一度被稱作這一行業(yè)的中文代名詞。人人貸運作之初，只提供信息區(qū)間服務(wù)——即提供信息平臺，借款人將資金需求信息放在網(wǎng)絡(luò)平臺上，貸款人獲得信息后決定投資，通過網(wǎng)絡(luò)平臺確認(rèn)相關(guān)關(guān)系，再通過第三方支付平臺完成資金的劃撥。這樣的模式應(yīng)該最有利于貸款平臺的穩(wěn)定——貸款平臺不承擔(dān)信用風(fēng)險，自身經(jīng)營風(fēng)險也較小。

但隨著行業(yè)競爭的加劇，其他新興的P2P機構(gòu)向客戶提供了本金保證計劃等，主動承攬部分信用風(fēng)險。為了在競爭中立于不敗之地，人人貸也推出了本金保證計劃，其運作模式為設(shè)立風(fēng)險備用金賬戶，在賬戶中風(fēng)險備用金由人人貸按照貸款產(chǎn)品類型及借款人的信用等級等信息在每筆借款的服務(wù)費按不同比例計提。當(dāng)借款人（債務(wù)人）逾期還款超過30日時，人人貸將按照貸款信用的不同，按照事前約定從該賬戶中提取相應(yīng)資金用于償付理財人（債權(quán)人）應(yīng)收取的本金或本息金額。

目前，人人貸提供的年收益率為12%—14%，最低50元起投。投資者可以選擇經(jīng)過人人貸篩選的優(yōu)選理財計劃，或自行從網(wǎng)上掛出不同等級的散標(biāo)投資和債權(quán)轉(zhuǎn)讓選擇理財投資標(biāo)的。人人貸目前公開承諾，所有理財用戶的每筆出借資金均在人人貸的本金保障計劃覆蓋之內(nèi)，一旦出現(xiàn)逾期壞賬，人人貸將通過風(fēng)險備用金優(yōu)先墊付，保證理財人的資金安全。

此外，P2P還包括了在線上平臺做保證金擔(dān)保的“拍拍貸”，線上成交，線下做審核的“宜信”金融等多種投資模式。

后起直追

百度百發(fā)：目標(biāo)收益8%

面對著群雄混戰(zhàn)的網(wǎng)絡(luò)金融理財，百度也開始坐不住，與華夏基金聯(lián)手推出“百發(fā)”理財計劃。不過，發(fā)布會剛過，就由于“8%目標(biāo)年化收益率”的宣傳而惹來證監(jiān)會鑒定其“違規(guī)”的發(fā)話。盡管一出生就遇到了監(jiān)管難題，但百度百發(fā)理財并沒有打退堂鼓。

根據(jù)百度金融中心最早發(fā)布的宣傳，“百度金融中心——理財”平臺將于今日正式上線，屆時將推出聯(lián)手華夏基金打造的目標(biāo)年化收益率8%的理財計劃“百發(fā)”。并指出“百發(fā)”將采取限量發(fā)售的方式，由中國投資擔(dān)保有限公司全程擔(dān)保，最低投資門檻僅為1元，售后支持快速贖回，即時提現(xiàn)。

惹來爭議后，百度金融中心負(fù)責(zé)人回應(yīng)表示，“我們從來沒有說過華夏提供的某一款產(chǎn)品能夠達(dá)到8%的收益，從來沒有說過。只是百度有信心、也力求給用戶這樣預(yù)期的收益?！贝撕蟀俣葘ⅰ?%收益”的表述從微博和產(chǎn)品頁面等宣傳中刪除，并解釋指這并非單一的貨幣基金理財計劃，因此收益與純貨幣基金不具有可比性。

華夏基金目前管理資金規(guī)模超過2300億元，是國內(nèi)本土規(guī)模最大的公募基金。其能否借助百度的高收益理財計劃使其貨基重新超越天弘目前尚不得而知。但互聯(lián)網(wǎng)大佬們紛紛觸“金”，已經(jīng)是不改的趨勢。

在鯰魚的攪動下，全新的互聯(lián)網(wǎng)理財計劃或許能給投資人帶來全新的實惠多元化投資格局。